Индекс Мосбиржи снизился после решения ЦБ по ключевой ставке
После решения Банка России снизить ключевую ставку до 16% торги на Мосбирже завершились в минусе, хотя в первой половине дня индекс поднимался на ожиданиях более решительных шагов регулятора.
В течение 19 декабря индекс Мосбиржи сначала вырос до 2 791,25 пункта на фоне ожиданий возможного крупного снижения ключевой ставки. Однако после обнародования решения ЦБ о снижении всего на 0,5 п.п. (до 16%) котировки вернулись к уровню предыдущего дня и завершили сессию на 2 743 пунктах. Это минимум недели.
Инвесторы рассчитывали на более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, и «усеченное» снижение ставки стало неожиданным фактором для рынка. Трейдеры начали закрывать длинные позиции, что привело к росту объемов торгов (около 18,5 млрд рублей за короткий период) и падению спроса на акции с высоким риском.
По данным Росстата, годовая инфляция к середине декабря замедлилась до 5,78%. Это один из ключевых показателей, на который ориентируется ЦБ при принятии решения по ставке. При этом инфляционные ожидания остаются повышенными, и это объясняет осторожность регулятора.
После заседания ЦБ наиболее заметно снижались котировки эмитентов с высокой долговой нагрузкой и компаний, чувствительных к ставкам по кредитам, — в частности бумаги металлургических предприятий и крупных застройщиков.
Эксперты отмечают, что общее снижение не является признаком разворота тренда. Отдельные аналитики считают сам факт очередного смягчения монетарной политики позитивным сигналом, который может способствовать дальнейшему росту рынка акций в будущем, особенно в случае дальнейшего снижения ключевой ставки в 2026 году.
Инвесторы ожидают более решительных шагов со стороны ЦБ. Краткосрочное падение индекса отражает закрытие спекулятивных позиций. На индекс Мосбиржи в больше степени влияют монетарная политика, инфляционные тренды и перспективы корпоративных прибылей. Снижение ставки и смягчение кредитных условий в будущем приведут к росту котировок.