ЦБ ужесточил правила секьюритизации потребительских кредитов

Банк России вводит дополнительные ограничения для банков, участвующих в операциях с секьюритизированными потребительскими и автокредитами. С 15 октября 2026 года к таким вложениям будет применяться макропруденциальная надбавка к коэффициентам риска в размере 250%. Решение должно ограничить схемы, позволяющие банкам снижать нагрузку на капитал за счет переупаковки кредитов в облигации.

Банкам придется учитывать повышенный риск

Секьюритизация позволяет банку объединить выданные кредиты и выпустить под них облигации. Такой механизм дает возможность привлечь финансирование и частично перераспределить кредитные риски между инвесторами. В последние годы операции с такими инструментами заметно активизировались.

По данным ЦБ, с начала 2023 года по июль 2026-го было выпущено 64 секьюритизированных выпуска потребительских кредитов на 1,5 трлн рублей. При этом на 1 августа 58% бумаг, размещенных с 2023 года, по-прежнему находились внутри банковской системы. Регулятор считает, что такая структура может создавать возможности для регулятивного арбитража.

Новая надбавка будет распространяться как на банки, которые формируют такие выпуски, так и на кредитные организации, покупающие соответствующие облигации. При этом ипотечные бумаги под действие нового требования не попадут.

Рынок секьюритизации может измениться

Отметим, что только с начала 2026 года банки разместили такие облигации примерно на 370 млрд рублей. После введения новых требований финансовым организациям станет менее выгодно покупать бумаги друг друга, поэтому роль небанковских инвесторов в подобных сделках может увеличиться.

При этом ЦБ не ставит задачу полностью остановить секьюритизацию. По оценке регулятора, даже с учетом надбавки у банков-оригинаторов сохраняются стимулы использовать этот инструмент для передачи части рисков инвесторам.

Вывод

Новые требования ЦБ меняют экономику операций с секьюритизированными потребительскими кредитами. Банкам придется учитывать более высокую регуляторную нагрузку, а рынок может постепенно сместиться в сторону сделок, где кредитный риск действительно передается внешним инвесторам. Источник: РБК

https://text.ru/antiplagiat/6ab243cf90212