Микрозаймы впервые стали основой для выпуска облигаций

Российский рынок микрофинансирования получил новый инструмент привлечения денег. Финтех-группа «Свой» провела первую в стране сделку секьюритизации, обеспеченную портфелем микрозаймов. Выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей планируется разместить на Московской бирже 8 сентября.

МФО привлекает финансирование через облигации

Эмитентом выступила специальная финансовая организация «Свой капитал-финтех», а базовым активом стали права требования по потребительским микрозаймам. Инициатором сделки стала МФК Moneyman, которая таким способом получает дополнительный источник финансирования для развития бизнеса.

Ставка по облигациям установлена на уровне 17% годовых, выплаты купона будут проходить ежемесячно. Срок обращения бумаг составит два года. Спрос со стороны инвесторов оказался выше предложения: финальный объем заявок превысил план размещения более чем в 1,2 раза.

В обеспечение вошли непросроченные займы размером до 100 тыс. рублей. Стоимость портфеля примерно на 40% превышает объем обязательств перед владельцами облигаций, что создает дополнительный запас прочности сделки.

Риски распределяются между инвесторами

Выпуск разделен на старший и младший транши. Moneyman сохранит за собой младшую часть бумаг, которая погашается после выполнения обязательств перед держателями старшего транша. Кроме того, предусмотрен резервный фонд объемом не менее 9,5% от выпуска.

Такая конструкция позволяет отделить портфель микрозаймов от основной деятельности МФО и направить поступления от заемщиков на обслуживание облигаций. Выпуск получил рейтинг AAA.sf от «Эксперт РА».

Для микрофинансовых компаний такой механизм может стать альтернативой банковскому финансированию. Однако распространение подобных сделок будет зависеть от качества кредитных портфелей и способности МФО обеспечить стабильный поток платежей.

Вывод

Первая секьюритизация микрозаймов открывает для МФО новый канал привлечения средств, а инвесторам предлагает дополнительный инструмент с фиксированной доходностью. При успешном размещении другие крупные участники рынка могут использовать аналогичную модель, хотя высокие требования к качеству активов ограничат ее доступность для небольших компаний.

Источник: Ведомости

https://text.ru/antiplagiat/6a9e518e7309b