Что говорят о повышении ключевой ставки ЦБ
19 марта состоится заседание Центрального банка России. Есть мнение, что ключевая ставка будет повышена. Экономисты оценили шансы на такой сценарий. Они рассказали, насколько велика вероятность ужесточения политики Центробанка в ближайшую пятницу.
Журналисты РБК опросили экспертов, и большинство из них считает, что Центральный банк России не решится в марте пойти на повышение ставки. Регулятор скорее всего будет готовить рынок к переменам, к будущему ужесточению политики. Вероятность, что ключевую ставку увеличат, оценивают в 30–50%.
Некоторые экономисты допускают незначительное увеличение ключевой ставки. Они полагают, что если Центробанк и решит увеличить показатель, то на 0,25%. Большинство респондентов придерживаются мнения, что ключевая ставка будет сохранена на прежнем уровне.
В последних выступлениях руководство Центрального банка России дало понять, что намечается переход к ужесточению политики. Было заявлено, что Центробанк должен прийти к нейтральной ставке в размере 5-6% в течение ближайших трех лет. Деловая активность восстанавливается, есть спрос на товары и услуги. Также замечено усиление инфляционного давления.
Журналистам удалось узнать от инсайдеров, что банк рассматривает возможность быстрого увеличения ключевой ставки. Например, ее повышения на 1,25% до конца текущего года. Центробанк не давал комментариев на этот счет. Эксперты считают, что максимум, на который регулятор может увеличить ключевую ставку, составляет 0,25%. На большее на заседании 19 марта не пойдут. Аналитики утверждают, что это будет правильным решением в условиях роста рыночных ставок в развитых странах и усиления инфляционных рисков.
В России растут цены, решение придется принимать оперативно. Инфляция ускоряется. Дорожают продовольственные товары, как бы власти ни пытались держать под контролем динамику роста цен.
Эксперты говорят о том, что банк будет действовать из репутационных соображений, переходить к повышению ставки постепенно. Ключевая ставка в России резко упала, аналитики говорят о слишком коротком цикле монетарной политики. По причине коронавирусной пандемии и вызванного ею экономического кризиса Центральному банку России за год пришлось снизить ставку с 6,25 до 4,25%.
Есть мнение, что рост ВВП в первом квартале текущего года окажется нулевым или отрицательным. При таких обстоятельствах ставку вряд ли повысят. Но Центробанк может увеличить показатель в качестве реакции на текущие негативные сюрпризы по инфляции. Ее пик в текущем году выше ожиданий. Но долгосрочные инфляционные ожидания населения и рынка стабилизируются. Если Центробанк полагает, что текущее ускорение инфляции носит временный характер, и ожидает возврата инфляции в обозримом будущем, ему незачем торопиться повышать ключевую ставку.
Есть и вероятность, что, оценив последние инфляционные данные и экономические прогнозы, Центробанк мог принять решение не терять время и увеличить размер ключевой ставки. Рынки готовы к такому обороту событий. Для них повышение ставки будет безболезненным.
Экспертам неясно, почему еще в декабре Центральному банку России казалось, что ускорение продовольственной инфляции не является проблемой, а в феврале этот факт стал волновать регулятор. Отмечено сильное изменение риторики за месяц. Это является отражением дестабилизации настроений на рынке.
Ускорение инфляции случилось еще в октябре. Центробанк обещал оценивать развитие ситуации, планировал в то время дополнительное снижение ключевой ставки. Пока инфляция не замедляется. Предполагается, что это произойдет в середине или в конце весны. Но есть риски, что инфляция снова начнет расти осенью.