Аналитики прогнозируют подорожание цветных металлов на 20% к 2030 году
Аналитик банка «Открытие» Даниил Каримов рассказал, как могут измениться цены на цветные металлы через несколько лет. В краткосрочной перспективе показатели не будут сильно снижаться, а в среднесрочной начнут расти.
Сегодня стоимость меди, никеля, цинка, алюминия зависит от замедления экономической активности. Это происходит на фоне энергетического кризиса и ужесточения денежно-кредитной политики крупнейших центробанков мира.
С начала 2022 года отмечаются следующие изменения котировок:
- Медь — 23% (менее 7 500 долларов за тонну)
- Цинк — 25% (менее 2 700 долларов за тонну)
- Алюминий — 21% (около 2 230 долларов за тонну)
Стоит отметить, что котировки цветных металлов сегодня находятся на более высоких уровнях, чем в период пандемии коронавируса в 2020 году. Также они выше средних значений 2015-2019 годов (5 лет, предшествующих пандемии).
Эксперты не ожидают, что цены на цветные металлы в перспективе на короткий период будут существенно снижаться. При этом высока вероятность, что начнется их увеличение в среднесрочной перспективе. Последнее может произойти на фоне дефицита цветных металлов, которое предвещают эксперты в 2024-2026 годах.
Низкая инвестиционная активность, замедление запуска новых разработок и проектов, а также падение содержания в руде металлов приведут к существенному снижению добычи меди после 2026 года. Ее уровень по сравнению с текущим годом может существенно сократиться. В 2022 году добыча не достигает 22,5 миллиона тонн. С другими цветными металлами возможна реализация аналогичных сценариев.
Однако применение меди с высокой вероятностью будет наращиваться прямо пропорционально преодолению энергетического кризиса. Также увеличится интенсивность потребляемости цветных металлов в производстве. В частности, эксперты прогнозируют рост продаж электромобилей до 24-25 миллионов единиц к 2030 году. В 2021 году показатель не достигал даже 7 миллионов единиц. За счет этого в 2030 году дополнительный спрос на медь составит около 1 миллиона тонн.
Также вырастет интенсивность потребления никеля. Для производства электромобилей его будут применять в 15-25 раз больше, чем при изготовлении агрегатов с ДВС. Производство солнечных панелей и крупных конструкций морских ветрогенераторов, которые нуждаются в дополнительной защите от агрессивной среды и жидкости, также приведет к росту спроса на никель.
Важную роль в данном вопросе сыграют актуальные тренды электрофикации и ВИЭ. На их фоне увеличится спрос на промышленные металлы. Однако это может также повлиять на волатильность цен. Внедрение современных трендов предполагает вариативность применяемых технологий. За счет этого необходимый объем потребления сырья может пересматриваться неоднократно.
Подорожание кобальта и никеля может оказать негативное влияние на использовании батарей, в которые входят эти металлы (NMC811). Возможно увеличение доли аккумуляторов железофосфатного типа (LFP).
Для производства турбин ветрогенераторов с прямым приводом в среднем потребуется на 30-90% больше меди, чем на аналогичные устройства с редукторами. В морской ветроэнергетике они применяются чаще. По прогнозам аналитиков в 2025 году она составит около 91 ГВт по сравнению с ветрогенерацией на земле, которая имеет мощность около 1 ТВт.
Спрос на медь напрямую будет зависеть от того, какие технологии будут применяться в мировой энергетике. Ветрогенераторы могут обеспечить дополнительный спрос на металл в размере 190 000-600 000 тонн уже к 2025 году.
Крупнейшие предприятия, деятельность которых связаны с горной добычей, сегодня не торопятся запускать новые проекты и разработки. Их сдерживает негативный опыт профицита предложения, снижение инвестиционной привлекательности отдельных российских регионов, а также экономическая неопределенность. Однако в основе роста цен на цветные металлы будут лежать новые проекты и разработки.
Источник: Открытие