Опционный контракт (опцион) — это производный финансовый инструмент, позволяющий покупателю право купить или продать актив в установленный срок по заранее оговоренной цене. При его заключении приобретатель опциона выплачивает продавцу опционную премию.
Принцип работы опциона
Главная цель опциона заключается в страховании риска, так как контракт дает гарантию о сохранении согласованной цены. Но за эту защиту необходимо уплатить комиссию. Подобная схема похожа на покупку страхового полиса.
Инвесторы, спекулянты и другие участники рынка, подобно страховой компании, принимают на себя риски за определенное вознаграждение. При этом, если обстоятельства складываются неблагоприятно и контракт становится невыгодным, то его можно закрыть с помощью обратной сделки. Но нужно осознавать, что спекулянт получает за свою деятельность премию, а его финансовые обязательства, равно как и с рынком фьючерсов, не ограничены и могут стать больше первоначальных вложений.
Основное отличие опциона от фьючерса состоит в том, что в первом случае стороны обмениваются правом на совершение сделки и могут от нее отказаться, а во втором участники контракта обязаны выполнить его условия.
Разновидности опционов
Различают три типа опционных контрактов:
- Колл. Предоставляет право, но не обязательство на покупку по заранее согласованной цене.
- Пут. Дает право на продажу по согласованной цене.
- Дабл. Двусторонняя договоренность — действует как на покупку, так и на продажу.
По сроку применения опционы делятся на:
- Европейские. Сделка между покупателем и продавцом о будущей покупке актива заключается строго на определенную дату.
- Американские. Разрешает совершить сделку в любой день в течение срока действия самого опциона.
- Азиатские. Контракт закрывается в промежуток между конкретной датой и сроком действия договора.
По предмету контракта опционы бывают:
- Товарные. Основой выступает товар или продукт, который покупатель имеет право купить по оговоренной цене в будущем.
- Валютные. Действуют на куплю-продажу определенного объема валюты по согласованной цене.
- Фондовые. Основой являются обыкновенные акции компании.
- Процентные. Базовым активом являются ценные бумаги с фиксированной доходностью.
- Индексные. Объект опциона представляет собой величину, кратную конкретному фондовому индексу.
- Фьючерсные. Дают право на покупку либо продажу фьючерса в определенном месяце и с заданным основным активом.
По месту торговли и свойствам выделяют две категории опционных контрактов:
- Стандартные. Реализуются на бирже по принятым нормам, стороны контракта оговаривают только величину комиссии, все остальные условия заранее установлены биржей.
- Нестандартные. Создаются по запросу клиентов, не подчиняются каким-либо нормативам, могут включать любые условия. Чаще всего используются крупными инвесторами и компаниями, которым необходимо хеджировать свои активы.
Биржевые (стандартные) опционы чаще всего являются американскими, внебиржевые (нестандартные) — европейскими и азиатскими.