Опционный контракт (опцион)

Опционный контракт (опцион) — это производный финансовый инструмент, который является соглашением между сторонами, в соответствии с которым предмет договора будет реализован в будущем по оговоренной сегодня цене. При его заключении приобретатель опциона выплачивает продавцу опционную премию.

Различают три типа опционных контрактов:

• Колл. Предоставляет право, но не обязательство на покупку по заранее согласованной цене
• Пут. Дает право на продажу по согласованной цене
• Дабл. Двусторонняя договоренность - действует как на покупку, так и на продажу

По сроку применения опционы делятся на:

1. Европейские. Сделка между покупателем и продавцом о будущей покупке актива заключается строго на определенную дату
2. Американские. Разрешает совершить сделку в любой день в течение срока действия самого опциона
3. Азиатские. Контракт закрывается в промежуток между конкретной датой и сроком действия договора

По месту торговли и свойствам выделяют две категории опционных контрактов:

• Стандартные. Реализуются на бирже по принятым нормам, стороны контракта оговаривают только величину комиссии, все остальные условия заранее установлены биржей
• Нестандартные. Создаются по запросу клиентов, не подчиняются каким–либо нормативам, могут включать любые условия. Чаще всего используются крупными инвесторами и компаниями, которым необходимо хеджировать свои активы

Биржевые (стандартные) опционы чаще всего являются американскими, внебиржевые (нестандартные) — европейскими и азиатскими.

Основная цель опциона заключается в страховании риска, так как контракт дает гарантию о сохранении согласованной цены. Но за эту защиту необходимо уплатить комиссию. Подобная схема похожа на покупку страхового полиса. Инвесторы, спекулянты и другие участники рынка, подобно страховой компании, принимают на себя риски за определенное вознаграждение. При этом, если обстоятельства складываются неблагоприятно и контракт становится невыгодным, то его можно закрыть с помощью обратной сделки. Но нужно осознавать, что спекулянт получает за свою деятельность премию, а его финансовые обязательства, равно как и с рынком фьючерсов, не ограничены и могут стать больше первоначальных вложений.

Основное отличие опциона от фьючерса состоит в том, что в первом случае стороны обмениваются правом на совершение сделки и могут от нее отказаться, а во втором участники контракта обязаны выполнить его условия.

По предмету контракта опционы бывают:

1. Товарные. Основой выступает товар или продукт, который покупатель имеет право купить по оговоренной цене в будущем
2. Фондовые. Основой являются обыкновенные акции компании
3. Валютные. Действует на куплю-продажу определенного объема валюты по согласованной цене
4. Процентные. Базовым активом являются ценные бумаги с фиксированной доходностью
5. Индексные. Объект опциона представляет собой величину, кратную конкретному фондовому индексу
6. Фьючерсные. Дают право на покупку либо продажу фьючерса в определенном месяце и с заданным основным активом