Производный финансовый инструмент (дериватив) — это ценная бумага, а точнее финансовый контракт, который имеет в своей основе обязательства по отношению к другим инвестициям либо товарам. Выделяют несколько основных видов деривативов:
- Форвардный контракт — соглашение о купле-продаже имущества по договоренной цене в будущем. Отличается от фьючерса тем, что торгуется только вне биржи, из-за чего несет в себе большие риски
- Фьючерс — договоренность между двумя лицами о поставке актива по согласованной сегодня цене в будущем.
- Опцион — схож с фьючерсом, но если фьючерсный контракт представляет собой обязательство, то опцион лишь дает право. Покупатель не подтверждает своего твердого согласия на сделку
- Своп — обмен одного вида денежного потока на другой, состоит из 2 этапов – первичного и повторного обмена
- Свопцион — право совершить своп-сделку в будущем периоде по оговоренным заранее условиям
- Контракт на разницу — предметом договора является не сам актив, а разница между его текущей и будущей ценой
Классификация деривативов
Производные ценные бумаги, в зависимости от активов, на которых они основаны, разделяют на:
- Финансовые — основаны на процентных ставках по облигациям разного срока действия, выпущенных в США, Великобритании и других крупных странах
- Валютные — в основе которых контракты на курсовые разницы валют
- Индексные — наиболее распространены, основаны на индексах акций ведущих мировых площадок
- Акционные — например, фьючерсы на крупные компании
- Товарные — предметом таких сделок могут выступать энергоресурсы, драгоценные и цветные металлы, сельскохозяйственная продукция, продукты питания
Лишь в малом количестве сделок по производным финансовым инструментам происходит действительная поставка указанных в них активов. Чаще всего регулятором контракта выступает процедура клиринга, и расчеты производятся в деньгах.
Выделяют два вида деривативов в зависимости от места их реализации. Биржевые встречаются значительно реже, поскольку они подчиняются строгим стандартам и находятся под постоянным контролем. В отличие от них, внебиржевые деривативы составляют основную часть производных инструментов, однако такие сделки связаны с более высоким риском неисполнения обязательств одной из сторон.
Функции и особенности деривативов
Деривативы чаще всего используются для решения трех ключевых задач. Во-первых, они служат инструментом хеджирование, то есть позволяют страховать финансовые риски и защищать прибыль независимо от того, как изменится ситуация на рынке. Во-вторых, деривативы открывают возможности для спекуляции: с их помощью можно получить высокий доход, хотя риск потерь при этом также весьма велик. Наконец, они обеспечивают эффект кредитного плеча, позволяя инвесторам — будь то частные игроки, фонды или корпорации — оперировать значительно большими суммами, чем те, что у них есть в наличии.
Производные финансовые документы обладают следующими параметрами:
- Изменение стоимости ценной бумаги после изменения цены основания. При этом на стоимость дериватива также влияют баланс спроса и предложения на рынке
- Небольшие первоначальные затраты. Другие финансовые инструменты, которые таким же образом реагируют на колебания рынка, стоят гораздо дороже
- Проведение расчетов по документам в будущем периоде. То есть, дериватив подтверждает договоренность между двумя сторонами, приобретающими права и обязательства передать имущество либо деньги в согласованный срок по определенной цене