Ценная бумага

Ценная бумага - это документ, предоставляющий его держателю определенные финансовые права. При этом владелец документа может совершить переуступку этих прав - данная процедура называется цессией.

Чтобы документ был признан ценной бумагой, он должен соответствовать следующим требованиям:

• Основанием ценной бумаги служит унифицированный актив - например, денежный заем, доля в компании или стандартизированный товар. Под стандартизацией продукта понимают одинаковые свойства для каждой товарной единицы - например, это может быть, баррель нефти определенного сорта или слиток драгоценного металла конкретного веса и пробы. Таким образом, документ о постановке автомобиля на учет не может считаться ценной бумагой, так как все транспортные средства не поддаются единому стандарту. А договор о поставке в будущем периоде стандартного объема масла по конкретной цене – это товарный фьючерсный контракт, который является ценной бумагой
• Определенная стоимость финансового инструмента. Она может быть теоретической, если срок существования документа не ограничен. Чаще всего в расчетах применяется рыночная стоимость ценной бумаги, которая складывается из соотношения спроса и предложения на биржевом рынке. При обороте на бирже цена рассчитывается в реальном времени исходя из поступающих заявок на покупку и продажу
• Активы должны быть ликвидными, то есть реализуемыми без значительных убытков в короткий срок
• Наличие государственной регистрации. О каждом выпуске ценных бумаг в установленном порядке  информируются контролирующие органы, которыми являются представительства Центробанка России.  Нормативными актами, регламентирующими оборот ценных бумаг на территории Российской Федерации, являются глава 7 Гражданского кодекса, Федеральные законы №39-ФЗ от 22 апреля 1996 года. и №208-ФЗ от 26 декабря 1995 года.

Выделяют три основных категории ценных бумаг:

1. Долевые. К ним относятся простые и привилегированные акции. Владение простыми акциями позволяет принимать участие в управлении предприятием, получать дивиденды, если совет директоров принял положительное решение об их выплате, претендовать на долю в соответствии с количеством ценным бумаг при ликвидации организации. Привилегированные акции позволяют получать дивиденды постоянно, если результатом отчетного периода стало получении прибыли, а также позволяют в первую очередь рассчитывать на компенсационные выплаты долей при банкротстве предприятия, но не разрешают участвовать в принятии решений по компании
2. Долговые. Включают в себя корпоративные и государственные облигации и векселя. Облигация дает право собственнику получить от эмитента ее номинальную стоимость и проценты в оговоренный срок в виде денег или ценностей, их заменяющих. Вексель выплачивается только в денежном выражении, имеет более короткий срок действия и строго установленную форму с обязательным набором реквизитов, без заполнения которых является недействительным. Выпуск вексельных ценных бумаг должен быть привязан к хозяйственной сделке, только банки имеют право выпускать их без такой привязки
3. Деривативы. Представляют собой производные ценные бумаги - например, фьючерсы, опционы, форвардные контракты, свопы. Отличаются от простых договоров купли-продажи тем, что характеризуются формальностью и унификацией. Это позволяет любой из сторон свободно реализовать свои права либо обязательства по соглашению

По виду эмиссии ценные бумаги бывают:

• Документарные. Уступка прав осуществляется путем непосредственной передачи другому лицу документа
• Бездокументарные. Учитывает права по таким документам специальная компания, ведущая реестр всех собственников. При передаче прав от одного собственника к другому в этот реестр вносится соответствующая запись

Целью выпуска любых ценных бумаг государством либо коммерческим предприятием является:

1. Увеличение оборотных средств
2. Финансовая поддержка проектов
3. Реализация значимых программ

В свою очередь, покупка акций или облигаций связана с намерением:

1. Вложить свободные средства с целью получения дохода в будущем
2. Перепродать активы дороже, чем они были куплены -это называется спекуляцией
3. Хеджировать финансовые риски - то есть, застраховаться от возможных убытков
4. Получить прибыль от арбитражных сделок, которая складывается из разницы в цене на бумаги в разных местах

Источники

• Википедия: Ценная бумага
• Консультант Плюс: Статья 142 ГК РФ