Ценная бумага

Ценная бумага — это документ, предоставляющий его держателю определенные финансовые права. При этом владелец документа может совершить переуступку этих прав — данная процедура называется цессией.

Ценные бумаги являются одним из эффективных инструментов финансового рынка для получения прибыли. Их функции и назначение зависят от формы и видов.

Чтобы документ был признан ценной бумагой, он должен соответствовать следующим требованиям:

• Основанием ценной бумаги служит унифицированный актив — например, денежный заем, доля в компании или стандартизированный товар. Под стандартизацией продукта понимают одинаковые свойства для каждой товарной единицы — например, это может быть, баррель нефти определенного сорта или слиток драгоценного металла конкретного веса и пробы. Таким образом, документ о постановке автомобиля на учет не может считаться ценной бумагой, так как все транспортные средства не поддаются единому стандарту. А договор о поставке в будущем периоде стандартного объема масла по конкретной цене — это товарный фьючерсный контракт, который является ценной бумагой
• Определенная стоимость финансового инструмента. Она может быть теоретической, если срок существования документа не ограничен. Чаще всего в расчетах применяется рыночная стоимость ценной бумаги, которая складывается из соотношения спроса и предложения на биржевом рынке. При обороте на бирже цена рассчитывается в реальном времени исходя из поступающих заявок на покупку и продажу
• Активы должны быть ликвидными, то есть реализуемыми без значительных убытков в короткий срок
• Наличие государственной регистрации. О каждом выпуске ценных бумаг в установленном порядке  информируются контролирующие органы, которыми являются представительства Центробанка России. Нормативными актами, регламентирующими оборот ценных бумаг на территории Российской Федерации, являются глава 7 Гражданского кодекса, Федеральные законы №39-ФЗ от 22 апреля 1996 года. и №208-ФЗ от 26 декабря 1995 года.

Классификации ценных бумаг

Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам:

• По форме реализации они могут быть документарными и бездокументарными, то есть представленными на бумажных носителях либо оформленными в виде записи в реестре акционерного общества соответственно (в последнем случае вместо оригиналов документов владельцу предоставляется специальный договор, подтверждающий право владения)
• По сроку действия ценные бумаги бывают бессрочными (не имеющими ограничений во времени) либо срочными (действующими в течение ограниченного срока), последние в свою очередь принято делить на:
  • Краткосрочные — со сроком действия до года
  • Среднесрочные — действительны от 1 года до 5 лет
  • Долгосрочные — срок действия составляет от 5 до 40 лет

Разновидности ценных бумаг

Под ценными бумагами подразумеваются документы, закрепляющие за владеющим ими лицом права на долю в капитале. Разные виды ценных бумаг дают право на разные активы. В частности, к активам относят имущество компании.

Понятие «ценные бумаги» имеет сразу несколько расшифровок, не противоречащих, а дополняющих друг друга:

• Документ, который предъявляется в качестве подтверждения имущественного права
• Юридический документ, дающий право предъявлять вышеназванные права
• Форма капитала, приносящая прибыль и, как и деньги, участвующая в обороте товарных ценностей

Существуют следующие виды ценных бумаг:

• Акции — эмиссионные (размещаемые выпусками) ценные бумаги, которые наделяют своего обладателя правами на долю от прибыли акционерного общества
• Векселя — ценные бумаги, предоставляющие право на получение долга от должника в денежном эквиваленте
• Закладные — именные ценные бумаги, дающие право на исполнение денежных обязательств, обеспеченных недвижимостью, и право залога на нее
• Облигации — также эмиссионные бумаги, дают владельцу право на получение от их эмитента номинальной стоимости, выраженной в денежном либо имущественном эквиваленте в установленный срок, или на получение разового или регулярного дохода в виде процента от номинальной стоимости
• Чеки — бумаги, обладатель которых имеет право на получение указанной в ней суммы, при этом чек не может быть отозван

Выделяют три основных категории ценных бумаг:

1. Долевые. К ним относятся простые и привилегированные акции. Владение простыми акциями позволяет принимать участие в управлении предприятием, получать дивиденды, если совет директоров принял положительное решение об их выплате, претендовать на долю в соответствии с количеством ценным бумаг при ликвидации организации. Привилегированные акции позволяют получать дивиденды постоянно, если результатом отчетного периода стало получении прибыли, а также позволяют в первую очередь рассчитывать на компенсационные выплаты долей при банкротстве предприятия, но не разрешают участвовать в принятии решений по компании
2. Долговые. Включают в себя корпоративные и государственные облигации и векселя. Облигация дает право собственнику получить от эмитента ее номинальную стоимость и проценты в оговоренный срок в виде денег или ценностей, их заменяющих. Вексель выплачивается только в денежном выражении, имеет более короткий срок действия и строго установленную форму с обязательным набором реквизитов, без заполнения которых является недействительным. Выпуск вексельных ценных бумаг должен быть привязан к хозяйственной сделке, только банки имеют право выпускать их без такой привязки
3. Деривативы. Представляют собой производные ценные бумаги - например, фьючерсы, опционы, форвардные контракты, свопы. Отличаются от простых договоров купли-продажи тем, что характеризуются формальностью и унификацией. Это позволяет любой из сторон свободно реализовать свои права либо обязательства по соглашению

Целью выпуска любых ценных бумаг государством либо коммерческим предприятием является:

1. Увеличение оборотных средств
2. Финансовая поддержка проектов
3. Реализация значимых программ

В свою очередь, покупка акций или облигаций связана с намерением:

1. Вложить свободные средства с целью получения дохода в будущем
2. Перепродать активы дороже, чем они были куплены -это называется спекуляцией
3. Хеджировать финансовые риски — то есть, застраховаться от возможных убытков
4. Получить прибыль от арбитражных сделок, которая складывается из разницы в цене на бумаги в разных местах

Основные виды ценных бумаг

Помимо названных выше классификаций, существует еще одна, признанная во всем мире как основная. Согласно ей, ценные бумаги делятся на первичные и вторичные.

Под первичными (или основными) понимаются бумаги, обеспеченные активами. В эту группу входят: акции, облигации, векселя, ноты, закладные и депозитные сертификаты.

Под вторичными (или производными) ценными бумагами понимаются те бумаги, которые предоставляют держателю не имущественные права, а права на первичные ценные бумаги. Сюда относятся опционы, депозитарные расписки, подписные права, финансовые фьючерсы, фондовые варранты на ценные бумаги.