Автолизинг снова выходит на рынок облигаций
В первой половине 2020 года лизинговые компании не рискнули выйти на финансовый рынок из-за повышенной неустойчивости экономической ситуации. Сейчас наблюдается постепенная стабилизация рынка, что, в совокупности со снижением ключевой ставки Центробанком, способствует возобновлению интереса к данному источнику фондирования.
Новые участники рынка облигаций
Крупные представители автолизинга, включая компании, которые входят в банковские группы, в последние месяцы возобновили свою деятельность на облигационном рынке. Среди предлагаемых инвестиционных продуктов выделяются:
- Четырехлетние облигации на 5 миллиардов рублей от Балтийского Лизинга, входящего в группу банка ФК Открытие (закрытие книги заявок планируется в конце июля)
- Ценные бумаги на 5 миллиардов рублей от РЕСО-лизинга
- Облигации на 2 миллиарда рублей от Совкомбанк Лизинг (размещен на текущей неделе)
- Бонды на 1 миллиард рублей от Интерлизинга, участника банковской группы Уралсиб (выпуск зарегистрирован на Московской бирже на минувшей неделе)
Если первые три ЛК уже имели дело с выпуском ценных бумаг, то для Интерлизинга это будет своеобразный дебют.
За минувший год доля банковского кредитования снизилась на 4%, а фондирования за счет публичных обязательств – выросла на почти на столько же (3,8%). По прогнозам аналитиков, за лето объем облигационных займов способен вырасти до 13 миллиардов рублей.
Чем для ЛК привлекательны облигационные займы
Основные ресурсы для финансирования сделок лизингодатели черпают из банковских кредитов. Так, по статистике рейтингового агентства Эксперт РА, в конце прошлого года на них пришлось более 60% всего объема привлеченных средств, тогда как на облигации – лишь 9,4%.
Компании, которые специализируются лизинге автотехники, нуждаются в источниках финансирования, которые не будут привязаны к определенным сделкам, как основная часть банковских кредитов.
Размещение облигаций поможет лизингодателям решить сразу несколько задач:
- Создание полноценной кредитной истории
- Получение публичного статуса
- Долгосрочное привлечение средств без залогов и по выгодной ставке (7-8% годовых по кредитам против 6,6% по облигационным обязательствам)
Пока ожидать того, что выпуски бондов помогут лизингодателям расширить бизнес и значительно снизить долю банковского кредитования в привлеченных ресурсах, не стоит. По прогнозам экспертов, показатели облигационного фондирования до конца года сохранятся на прошлогоднем уровне. В основном, благодаря небольшим ЛК, для которых публичное заимствование выгоднее банковского.
Облигационные займы станут хорошей поддержкой для участников, имеющих ограниченный доступ к банковскому финансированию. Но ограничения по стоимости договоров, предусмотренные ими, могут привести к тому, что при очередном снижении ставки Банком России или реструктуризации лизинговые компании не смогут удовлетворить запросы клиентов.