Минимизация валютных рисков: методы для бизнеса
Для руководителя предприятия, которое работает на внешнем рынке, ключевым вопросом является не столько получение прибыли, сколько ее сохранение. Разница в стоимости валют способна “съесть” всю выгоду от торговли с зарубежными партнерами. Это обусловлено волатильностью курсов. Поэтому для компаний с ВЭД важно подобрать правильную стратегию минимизации валютных рисков.
Что такое минимизация валютных рисков
Необходимость сохранения прибыли при заключении сделок с иностранными покупателями и продавцами – важная часть работы финансово-экономического отдела предприятия. Чтобы исключить ситуации, при которой контракт заключен с учетом одной стоимости рубля, а исполнять его приходится уже при другой, специалисты выбирают определенную стратегию для минимизации валютных рисков - хеджирование.
Смысл хеджирования в том, что руководители предприятий при заключении договора согласовывают курс обмена валюты, который будут применять при расчетах.
Когда финансовый и юридический отделы предприятия учитывают валютные риски, подобная ситуация не произойдет. Многие сделки на международном рынке несут в себе опасность. При заключении контракта с иностранными партнерами всегда есть шанс остаться в убытках только из-за курсовой разницы в стоимости национальных денег. Валютные риски можно разделить на три группы:
- Операционные (возникают при исполнении договоров с прописанной стоимостью сделки в валюте другого государства)
- Трансляционные (появляются при неверной оценке стоимости активов или пассивов)
- Экономические (носят общемировой характер, трудно предсказать)
Один из вариантов избежать убытков при расчетах за импортные товары - приобрести необходимую сумму валюты в день подписания договора. К примеру, компания планирует поставить партию продуктов или оборудования из США. Чтобы ее оплатить, в день заключения договора будут закуплены доллары. Таким образом предприятие при переводе денег по контракту страхует себя от убытков, так как расчеты проходят в национальной валюте продавца.
Зачем снижать валютные риски
Необходимо минимизировать валютные риски для бизнеса, так как предприятие закладывает в стоимость товаров свои расходы в рублях: закупку сырья, оплату труда сотрудников, расходы на ЖКХ и другие показатели. Если владелец фильмы не знает, какой доход он получит по контракту, то не сможет рассчитать прибыль и рентабельность сделки. Отсутствие планирования способно негативно повлиять на дальнейшую работу компании.
Основные причины для страхования от валютных рисков:
- Потеря денег. Изменение курса валюты всегда приносит ущерб одной из сторон контракта: пострадаете или вы, или ваш зарубежный партнер
- Волатильность. Если договориться об оплате за поставки в долларах или евро, то конечная прибыль непредсказуема. Мировые валюты также колеблются, в течение недели изменения стоимости могут достигать 3-5%
- Страх больших сумм. Для крупных контрактов и валютные риски будут измеряться. Не каждая компания готова заключить сделку на 1 млрд рублей и потерять при этом на курсовой разнице несколько миллионов. Поэтому даже незначительные потери, составляющие не более 2% от стоимости договора, обернутся для предприятия ущербом на: 1 000 000 000*0,02 = 20 млн рублей
Специалисты рекомендуют страховать не только валютные риски, но и вероятность изменения цен на сырье, металлы, продовольствие. Такой способ сохранения прибыли закреплен законодательно в некоторых зарубежных государствах, в России хеджирование не столь популярно, однако отечественные фермеры начали активно его применять для фиксирования стоимости зерновых продуктов, отправляемых на экспорт.
Методы и инструменты для снижения валютных рисков
Возможную убыточность контрактов с иностранными партнерами страхуют. Есть несколько работающих инструментов снижения рисков изменения курса:
- Страховой полис в специализированной компании
- Соглашение о курсе валюты в договоре
- Валютные оговорки
- Форвардные операции
- Выбор валюты оплаты в условиях контракта
По сути, все перечисленные инструменты тем или иным способом фиксируют действующий на момент подписания контракта валютный курс, но ни один не гарантирует стопроцентный результат. Поэтому экономисты рекомендуют применять несколько страховых методов одновременно.
Обычно методы хеджирования делят на внешние и внутренние. К первым относят срочные контракты, где применяют опцион, форвард или фьючерс, расширяют набор применяемых операций, а выплаты ускоряют или придерживают. Вторая группа методов снижения финансовых потерь от волатильности валют направлена на оптимизацию деятельности самого предприятия:
- Страхования рисков
- Увеличение ликвидности контрактов
- Оценка активов и пассивов в портфеле сделок
- Администрирование (оценка риска и колебания стоимости валют)
- Техническое обеспечение
Бизнес должен вести деятельность с учетом большого количества факторов, валютные риски – один из них. В стратегии развития должны быть учтены все ситуации, которые могут отразиться на финансовом состоянии компании. Предприятие прогнозирует не только будущую разницу в стоимости валют, но и вероятность спекуляций на финансовых биржах, степень доверия контрагентов к устойчивости курса рубля, законы перераспределения денежной массы между странами.
Итоги
Стремясь снизить валютные риски компании, не надо забывать о том, что сделка должна быть не только безопасной, но и прибыльной. Если от торговой операции предприятие не получит профит, то такая сделка не имеет экономического смысла. Коммерческая организация, работающая себе в убыток, – неэффективная экономическая единица рынка. Ситуация, когда доходы только покрывают расходы, не выгодна для бизнеса. Если количество контрактов, не приносящих прибыль, достигнет критического значения, предприятие перестанет заключать сделки с иностранными партнерами.