Что будет с курсом валют осенью 2022 года на фоне роста импорта и запуска бюджетного правила
Аналитики ожидают существенное ослабление курса рубля этой осенью. Однако не все согласны с такой точкой зрения. Названы валюты альтернативные доллару, евро и юаню, а также их преимущества и связанные с ними риски.
В конце лета национальная валюта находилась у отметки в 60 рублей за доллар и евро. Однако этой осенью ее ожидает значительное снижение, по мнению части аналитиков. Причинами этого станут наращивание импорта, действие нового бюджетного правила, а также потребность экспортеров в более высокой маржинальности их бизнеса. Рассмотрим, какой курс валют прогнозируют эксперты.
К чему приведет сильный рубль
Последняя неделя лета завершается, при этом курс доллара составляет 60,5 рубля, а курс европейской валюты — 60,6 рубля. Эксперты рынка считают, что в ближайшем будущем российский рубль значительно ослабнет. Они отметили, что в летний период прослеживался рекордный внешнеторговый профицит, который образовался на фоне дисбаланса в торговле и перевеса в сторону экспорта.
По этой причине в России валюты с переизбытком, но на нее отсутствует спрос. Изменения произошли и в туризме, наблюдается перенаправление на внутренние направления страны, что привело к снижению спроса на иностранную валюту. Импорт так и не восстановился в полной мере.
Укрепившийся рубль способствует развитию в России «голландской болезни», по мнению Дмитрия Александрова, управляющего директора ИК «Иволга Капитал». Это означает, что ввозить продукцию в страну более выгодно, нежели развивать российское производство.
Если в третьем квартале этого года курс будет находиться у отметки 60 рублей за доллар, то это может привести к отсутствию прибыли и даже отрицательным показателям. Невысокая рентабельность также прослеживалась в металлургии.
Курсы валют осенью
В новых условиях экспорту России необходим более слабый рубль. В правительстве называют приемлемой отметкой курсов валют 70-80 рублей за доллар. Несмотря на то, что наша страна стала больше взаимодействовать с азиатскими странами, для конкурентоспособности российских товаров необходима более слабая национальная валюта с курсом более 80 рублей за доллар. Такого мнения придерживаются аналитики Telegram-канала РДВ.
Эксперты выделяют два финансовых инструмента, которые помогут ослабить национальную валюту. Речь идет о постепенном наращивании параллельного импорта и запуске нового бюджетного правила.
Снижение курса рубля поможет увеличить доходы бюджета страны, что особенно важно с учетом роста государственных расходов при трансформации экономики. В июле этого года дефицит бюджета составил 892 млрд рублей, тогда как годом ранее был профицит в размере 261 млрд рублей. Участники рынка ожидают действий Минфина РФ в отношении покупки валют дружественных стран.
Однако некоторые эксперты придерживаются мнения, что резких изменений в отношении курсов валют этой осенью ожидать не стоит. Например, Федор Сидоров, основатель «Школы практического инвестирования». ЦБ и правительство РФ не захотят неконтролируемого рост курса валют, который был в марте 2022 года.
При этом, спрос инвесторов на Мосбирже к токсичным валютам будет ослабевать, а к китайской национальной валюте и иным финансовым инструментам, номинированным в ней, наоборот, расти. В перспективе стоит акцентировать свое внимание на их курсах, а не на долларе и евро.
Альтернативы доллару, евро и юаню
Прогнозируется увеличение объема торгов в юанях на фоне роста их востребованности у банков, бизнеса и населения. Сейчас существует необходимость в более стабильной валюте для размещения сбережений. Так считает Кристина Агаджанова, независимый инвестиционный советник и партнер сервиса «Советники Винвестора».
С Поднебесной у России сейчас самый большой товарооборот среди других стран. В перспективе прогнозируется повышение данных показателей.
Сидоров считает, что юань является основным альтернативным вариантом замены доллара и евро. Этому поспособствует также увеличение числа инструментов на бирже, номинированных в китайской валюте.
Товарооборот между нашей страной и Китаем будет увеличиваться, замещая таким образом долю стран ЕС и Америки, считает Дмитрий Александров. При этом расчеты будут осуществляться в национальных валютах.
Более сложным остается вопрос в отношении имеющейся альтернативы юаню. Гонконгский доллар является одним из таких вариантов. В нем номинированы акции на рынке России с листингом на Гонконгской фондовой бирже. При этом он характеризуется некоторыми рисками.
Гононгский доллар имеет привязку к американской валюте, но при этом обладает рисками значительной волатильности при обострении ситуации между Китаем и Тайванем. Отметим, что первичный выпуск акций Гонконгской биржи продемонстрировал высокий интерес инвесторов из России к этому рынку. По мнению Дмитрия Александрова, развитие сегмента потребует времени.
В итоге расценивать гонконгский доллар в нашей стране в качестве серьезного ориентира в течение 8-10 месяцев не получится. Необходимо, чтобы на рынке появились здоровая конкуренция и ликвидность, отметил Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver.
Яна Конюхова из PWeM Invest, считает, что альтернативой гонконгскому доллару может выступить дирхам ОАЭ, который также имеет привязку к доллару США. При этом он характеризуется более жесткой привязкой. По мнению Конюховой, использование таких квази-долларов несет более высокие риски.
Источник: Известия