Опять 7,5%: ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на прежнем уровне

Центробанк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% на заседании от 17 марта. Об этом сообщила на пресс-конференции глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Вита Жизневских

Эксперт ВЗО по займам и банковским продуктам

Опубликовано: 21 марта 2023

О чем говорили

В ЦБ РФ рассматривали разные варианты развития событий, в том числе сохранение и увеличение ставки.

В Центробанке подчеркнули, что, по предварительным данным, за первый квартал 2023 года в России восстанавливается деловая и потребительская активности. Рост цен эксперты назвали «умеренным».

По словам главы Центробанка, возможность увеличения ключевой ставки в 2023 году превышает вероятность ее снижения. Дальнейшие решения регулятор будет принимать с учетом фактической динамики инфляции, возможных рисков и экономической ситуации в стране.

Текущая ситуация

Ключевая ставка 7,5% находится на одном уровне полгода. Банки работают в ситуации неопределенности, ориентируясь на реальный спрос и риски.

В феврале прирост цен на потребительские товары сократился до 1%. В скором времени показатель может опуститься ниже 4%. Такая динамика связана с резким скачком цен в период ввода санкций в 2022 году.

В конце января Международный валютный фонд (МВФ) представил прогнозные данные, согласно которым в 2023 году ожидается рост ВВП РФ на 0,3%. По итогам 2022 года этот показатель сократился на 2,1%, что превысило февральские ожидания экспертов ЦБ РФ.

По мнению экспертов, опрошенных Известиями, регулятор может поднять ставку уже летом.

Инфляционные ожидания

На рынке ожидают, что банки перестанут снижать доходность по вкладам. При этом проценты по кредитам вероятнее всего будут увеличиваться. Ценообразование в банках и МФО зависит от кредитного рейтинга заемщиков и потенциальных рисков для кредиторов.

Техническая база и финансовые ресурсы для восстановления производства сильно ограничены не высокими ставками по кредитам, а ситуацией на рынке труда. В некоторых отраслях увеличивается дефицит кадров.

По мнению экономиста Газпромбанка Павла Бирюкова, к негативным факторам можно отнести ослабление рубля на 7,6% с начала 2023 года, что потенциально приведет к увеличению стоимости ключевых товаров.

По данным аналитика из банка «Санкт-Петербург» Виктора Григорьева, расходы бюджета все еще высокие, хоть и замедлились. Как отметила главный экономист «БКС Мир инвестиций» Наталья Лаврова, нехватка трудовых ресурсов на фоне недостаточной производительности труда может привести к быстрой динамике цен.

Спрос на товары и услуги замедлился в период гендерных праздников — 23 февраля и 8 марта. Граждане в этом году склонны проявлять сберегательную модель поведения. Еще один фактор, сдерживающий инфляцию — падение среднего уровня цен. По данным Росстата, к 27 февраля цены упали на 0,02% относительно предыдущей недели из-за установки сезонных цен на огурцы.

По прогнозам Натальи Лавровой, если россияне перейдут от экономии к потреблению, это может привести к росту инфляции. Самая быстрая динамика роста цен будет наблюдаться во втором полугодии 2023 года.

По мнению аналитика банка «Хоум Кредит» Станислава Дужинского, росту цен способствует возможное ослабление нацвалюты и влияние внешних экономических факторов. Скорее всего ставка ЦБ РФ повысится в мае-июне.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев считает, что в в июне-августе 2023 года годовая инфляция превысит 4%, а к концу года достигнет 7%. Чтобы сдержать рост цен, регулятор начнет повышать ставку в середине текущего года и к декабрю поднимет ее до 8,25%.

Что будет со ставками по кредитам

Рынок потребительских кредитов пока что восстанавливается. После объявления частичной мобилизации заемщики стали реже обращаться за займами. В декабре прошлого года средняя ставка по кредитам физлиц сроком до года составляла 17,4% годовых.

По словам начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрия Кравченко, ставки во многом зависят от экономико-политической ситуации и бюджетной политики.

На фоне увеличившегося риска падения доходов населения банки не спешат снижать проценты по кредитам. Как отметил эксперт из Ренессанса, на ценообразование в банковском секторе оказывают влияние:

Повышение нормативов резервов
Введение надбавок к коэффициентам риска по ипотеке с первого мая
Рост числа безработных
Сокращение зарплат

Эксперт добавил, что многие банки уже скорректировали ставки по ипотечным программам для снижения рисков невозврата задолженностей. По данным Дом.РФ, с 16.09.2022 по 03.03.2023 года ведущие банки России повысили ставки по ипотеке:

На вторичное жилье — на 0,95 пунктов, до 11,14%
В новостройках — на 0,95 пунктов, до 11,01%

По мнению Натальи Тучковой из ВТБ Банка, если ставка останется на уровне 7,5%, это приведет к стабилизации ставок по депозитам на банковском рынке. Банки продолжат увеличивать сроки размещения средства на вкладах. Для этого они повышают доходность по долгосрочным продуктам. Сейчас процентный доход вкладчиков по таким депозитам составляет до 9,5% в год. При этом чаще всего частичное снятие наличных условиями договора не предусмотрено.

Источник: Известия