Опционный контракт (опцион)

Опционный контракт (опцион) — это производный финансовый инструмент, который является соглашением между сторонами, в соответствии с которым предмет договора будет реализован в будущем по оговоренной сегодня цене. При его заключении приобретатель опциона выплачивает продавцу опционную премию.

Различают три типа опционных контрактов:

Колл. Предоставляет право, но не обязательство на покупку по заранее согласованной цене
Пут. Дает право на продажу по согласованной цене
Дабл. Двусторонняя договоренность - действует как на покупку, так и на продажу

По сроку применения опционы делятся на:

Европейские. Сделка между покупателем и продавцом о будущей покупке актива заключается строго на определенную дату
Американские. Разрешает совершить сделку в любой день в течение срока действия самого опциона
Азиатские. Контракт закрывается в промежуток между конкретной датой и сроком действия договора

По месту торговли и свойствам выделяют две категории опционных контрактов:

Стандартные. Реализуются на бирже по принятым нормам, стороны контракта оговаривают только величину комиссии, все остальные условия заранее установлены биржей
Нестандартные. Создаются по запросу клиентов, не подчиняются каким–либо нормативам, могут включать любые условия. Чаще всего используются крупными инвесторами и компаниями, которым необходимо хеджировать свои активы

Биржевые (стандартные) опционы чаще всего являются американскими, внебиржевые (нестандартные) — европейскими и азиатскими.

Основная цель опциона заключается в страховании риска, так как контракт дает гарантию о сохранении согласованной цены. Но за эту защиту необходимо уплатить комиссию. Подобная схема похожа на покупку страхового полиса. Инвесторы, спекулянты и другие участники рынка, подобно страховой компании, принимают на себя риски за определенное вознаграждение. При этом, если обстоятельства складываются неблагоприятно и контракт становится невыгодным, то его можно закрыть с помощью обратной сделки. Но нужно осознавать, что спекулянт получает за свою деятельность премию, а его финансовые обязательства, равно как и с рынком фьючерсов, не ограничены и могут стать больше первоначальных вложений.

Основное отличие опциона от фьючерса состоит в том, что в первом случае стороны обмениваются правом на совершение сделки и могут от нее отказаться, а во втором участники контракта обязаны выполнить его условия.

По предмету контракта опционы бывают:

Товарные. Основой выступает товар или продукт, который покупатель имеет право купить по оговоренной цене в будущем
Фондовые. Основой являются обыкновенные акции компании
Валютные. Действует на куплю-продажу определенного объема валюты по согласованной цене
Процентные. Базовым активом являются ценные бумаги с фиксированной доходностью
Индексные. Объект опциона представляет собой величину, кратную конкретному фондовому индексу
Фьючерсные. Дают право на покупку либо продажу фьючерса в определенном месяце и с заданным основным активом