Ценная бумага

Ценная бумага — это документ, предоставляющий его держателю определенные финансовые права. При этом владелец документа может совершить переуступку этих прав — данная процедура называется цессией.

Ценные бумаги являются одним из эффективных инструментов финансового рынка для получения прибыли. Их функции и назначение зависят от формы и видов.

Чтобы документ был признан ценной бумагой, он должен соответствовать следующим требованиям:

Основанием ценной бумаги служит унифицированный актив — например, денежный заем, доля в компании или стандартизированный товар. Под стандартизацией продукта понимают одинаковые свойства для каждой товарной единицы — например, это может быть, баррель нефти определенного сорта или слиток драгоценного металла конкретного веса и пробы. Таким образом, документ о постановке автомобиля на учет не может считаться ценной бумагой, так как все транспортные средства не поддаются единому стандарту. А договор о поставке в будущем периоде стандартного объема масла по конкретной цене — это товарный фьючерсный контракт, который является ценной бумагой
Определенная стоимость финансового инструмента. Она может быть теоретической, если срок существования документа не ограничен. Чаще всего в расчетах применяется рыночная стоимость ценной бумаги, которая складывается из соотношения спроса и предложения на биржевом рынке. При обороте на бирже цена рассчитывается в реальном времени исходя из поступающих заявок на покупку и продажу
Активы должны быть ликвидными, то есть реализуемыми без значительных убытков в короткий срок
Наличие государственной регистрации. О каждом выпуске ценных бумаг в установленном порядке информируются контролирующие органы, которыми являются представительства Центробанка России. Нормативными актами, регламентирующими оборот ценных бумаг на территории Российской Федерации, являются глава 7 Гражданского кодекса, Федеральные законы №39-ФЗ от 22 апреля 1996 года. и №208-ФЗ от 26 декабря 1995 года.

Классификации ценных бумаг

Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам:

По форме реализации они могут быть документарными и бездокументарными, то есть представленными на бумажных носителях либо оформленными в виде записи в реестре акционерного общества соответственно (в последнем случае вместо оригиналов документов владельцу предоставляется специальный договор, подтверждающий право владения)
По сроку действия ценные бумаги бывают бессрочными (не имеющими ограничений во времени) либо срочными (действующими в течение ограниченного срока), последние в свою очередь принято делить на:
- Краткосрочные — со сроком действия до года
- Среднесрочные — действительны от 1 года до 5 лет
- Долгосрочные — срок действия составляет от 5 до 40 лет

Разновидности ценных бумаг

Под ценными бумагами подразумеваются документы, закрепляющие за владеющим ими лицом права на долю в капитале. Разные виды ценных бумаг дают право на разные активы. В частности, к активам относят имущество компании.

Понятие «ценные бумаги» имеет сразу несколько расшифровок, не противоречащих, а дополняющих друг друга:

Документ, который предъявляется в качестве подтверждения имущественного права
Юридический документ, дающий право предъявлять вышеназванные права
Форма капитала, приносящая прибыль и, как и деньги, участвующая в обороте товарных ценностей

Существуют следующие виды ценных бумаг:

Акции — эмиссионные (размещаемые выпусками) ценные бумаги, которые наделяют своего обладателя правами на долю от прибыли акционерного общества
Векселя — ценные бумаги, предоставляющие право на получение долга от должника в денежном эквиваленте
Закладные — именные ценные бумаги, дающие право на исполнение денежных обязательств, обеспеченных недвижимостью, и право залога на нее
Облигации — также эмиссионные бумаги, дают владельцу право на получение от их эмитента номинальной стоимости, выраженной в денежном либо имущественном эквиваленте в установленный срок, или на получение разового или регулярного дохода в виде процента от номинальной стоимости
Чеки — бумаги, обладатель которых имеет право на получение указанной в ней суммы, при этом чек не может быть отозван

Выделяют три основных категории ценных бумаг:

Долевые. К ним относятся простые и привилегированные акции. Владение простыми акциями позволяет принимать участие в управлении предприятием, получать дивиденды, если совет директоров принял положительное решение об их выплате, претендовать на долю в соответствии с количеством ценным бумаг при ликвидации организации. Привилегированные акции позволяют получать дивиденды постоянно, если результатом отчетного периода стало получении прибыли, а также позволяют в первую очередь рассчитывать на компенсационные выплаты долей при банкротстве предприятия, но не разрешают участвовать в принятии решений по компании
Долговые. Включают в себя корпоративные и государственные облигации и векселя. Облигация дает право собственнику получить от эмитента ее номинальную стоимость и проценты в оговоренный срок в виде денег или ценностей, их заменяющих. Вексель выплачивается только в денежном выражении, имеет более короткий срок действия и строго установленную форму с обязательным набором реквизитов, без заполнения которых является недействительным. Выпуск вексельных ценных бумаг должен быть привязан к хозяйственной сделке, только банки имеют право выпускать их без такой привязки
Деривативы. Представляют собой производные ценные бумаги - например, фьючерсы, опционы, форвардные контракты, свопы. Отличаются от простых договоров купли-продажи тем, что характеризуются формальностью и унификацией. Это позволяет любой из сторон свободно реализовать свои права либо обязательства по соглашению

Целью выпуска любых ценных бумаг государством либо коммерческим предприятием является:

Увеличение оборотных средств
Финансовая поддержка проектов
Реализация значимых программ

В свою очередь, покупка акций или облигаций связана с намерением:

Вложить свободные средства с целью получения дохода в будущем
Перепродать активы дороже, чем они были куплены -это называется спекуляцией
Хеджировать финансовые риски — то есть, застраховаться от возможных убытков
Получить прибыль от арбитражных сделок, которая складывается из разницы в цене на бумаги в разных местах

Основные виды ценных бумаг

Помимо названных выше классификаций, существует еще одна, признанная во всем мире как основная. Согласно ей, ценные бумаги делятся на первичные и вторичные.

Под первичными (или основными) понимаются бумаги, обеспеченные активами. В эту группу входят: акции, облигации, векселя, ноты, закладные и депозитные сертификаты.

Под вторичными (или производными) ценными бумагами понимаются те бумаги, которые предоставляют держателю не имущественные права, а права на первичные ценные бумаги. Сюда относятся опционы, депозитарные расписки, подписные права, финансовые фьючерсы, фондовые варранты на ценные бумаги.