Бегство капиталов: почему размещение долларов и евро даже в дружественных странах сейчас остается небезопасным

Эксперты рассказали, какие риски сохраняются при выводе иностранной валюты за границу, а также какие тенденции размещения накоплений будут прослеживаться в третьем квартале этого года.

Юрий Муранов

Главный редактор

Опубликовано: 07 сентября 2022

Сейчас состоятельные граждане России, несмотря на обострение геополитической обстановки и введение санкций, стараются вывести свои деньги за рубеж. В первой половине года они вывели на счета за границей валюту на сумму в более чем 1 трлн рублей. При этом в первом квартале для этого россияне использовали свои запасы, а во втором — покупали валюту на бирже на рекордную сумму 439 млрд рублей, по данным Центробанка.

В июле Банк России смягчил ограничения по переводам за рубеж, в результате вывод капитала за рубеж продолжился. Средняя сумма покупки выросла до 1 млн долларов, по данным брокеров. Деньги направляли в Казахстан, Объединенные Арабские Эмираты и иные дружественные страны. Если данная тенденция сохранится, то за границу во втором полугодии может уйти еще 1 трлн рублей или более.

Кто скупает валюту на бирже

С апреля по июнь в большинстве случаев частные инвесторы скупали валюту на бирже у экспортеров. Россияне купили рекордные 439 млрд рублей, в основном в евро, сообщается в обзоре Центробанка. Отмечается, что остатки валюты физических лиц на брокерских и банковских счетах в долларах увеличились менее заметно, поскольку валюту в основном переводили на иностранные счета.

Вклады россиян в иностранных банках выросли за три месяца на 480 млрд рублей. Эта сумма образовалась благодаря покупке валюты через брокеров и переводам иностранной валюты, которая находилась на валютных счетах, в том числе та, что покупалась у банков, а не на бирже.

За первое полугодие россияне вывели за границу 1 трлн и 19,8 млрд рублей. Большую часть перевели в первом квартале, когда в общей сложности российские граждане пополнили свои иностранные запасы на сумму в 539,7 млрд рублей. Основная часть пришлась на февраль, когда россияне перевели 331,6 млрд рублей. В последующие месяцы этот показатель снижался. В мае россияне вывели 99,6 млрд рублей. В этот период Банк России ввел валютные лимиты, чтобы нормализовать положение на рынке. Речь идет об ограничении по сумме перевода за границу, снятию наличной валюты и вводе комиссии за покупку валюты через брокеров на бирже.

Со смягчением валютных ограничений в июне переводы на иностранные счета выросли до 266,1 млн рублей. Эта тенденция сохранился в третьем квартале этого года. Объясняется это тем, что Банк России увеличил лимит по переводам за границу до 1 млн долларов.

В июле обеспеченные россияне стали стабильно покупать валюту на сумму, равнозначную 1 млн долларов. Как правило, клиенты переводят эти деньги на иностранные счета в дружественные страны. Особенно популярны Казахстан и Объединенные Арабские Эмираты, а также небольшая часть выводится в Турцию. В последнем случае это актуально для тех, кого интересует покупка недвижимости.

Если этот тренд усилится,то отток средств физических лиц по результатам текущего года может вырасти вдвое.

Зачем выводят деньги за границу?

Зачастую выводят валюту за границу обеспеченные россияне. По данным ЦБ, примерно 0,4% клиентов-профессиональных участников имеют 66% активов. Количество таких граждан составляет 90 тысяч. Однако клиентами брокеров становятся люди и с невысоким заработком. К примеру, увеличилось количество россяин со счетами на сумму до 100 тысяч рублей. Кроме того, на Московской бирже выявили значительный рост процента физических лиц на валютных торгах.

Такие инвесторы, как правило, конвертируют купленную валюту в рубли, пытаясь заработать на курсовой разнице доллара и евро, считает Юрий Беликов, управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА».

Исходя из этого, можно сделать вывод, что несмотря на санкции и введенные ограничения, россияне по-прежнему считают размещение капитала за рубежом перспективным вариантом.

Активный перевод валюты за рубеж объясняется смягчением валютных ограничений и тем фактом, что американская и европейская валюты стали токсичными на рынке России. Многие кредитные организации предусмотрели плату за обслуживание валютных счетов. Немалую роль в этом процессе внесли ожидания снижения курса национальной валюты. Это способствует увеличению доли иностранных валют и номинированных в них активов в сбережениях.

В текущих условиях обеспеченные россияне, располагающие внушительным объемом вложений в российские ценные бумаги, стараются диверсифицировать свой портфель по валютам. Это позволяет снизить риск, связанный с активами в рублях.

Однако Юрий Беликов придерживается мнения, что увеличение объемов валютных переводов на счета зарубежных банков обусловлено расходными операциями с иностранными партнерами, особенно в части использования счетов банков из стран СНГ.

Риски размещения валюты за рубежом

Размещение валюты за границей в банках дружественных стран характеризуется рисками. Страны, которые могут ввести сейчас санкции, определены, считает Валерий Пивень из АКРА. Однако есть риск того, что банки дружественных стран могут изменить условия обслуживания в худшую сторону на фоне опасений ввода вторичных санкций.

Юрий Беликов считает, что риск блокировки операций сохраняется для средств, которые выводятся в банки-нерезиденты. Такого же мнения придерживается Андрей Столяров из НИУ ВШЭ.

Источник: Известия