Почему россияне стали меньше тратить и когда восстановится потребительский спрос

В марте произошел бум потребительской активности. Однако после этого она стала сокращаться. Кабмин рассчитывает на ее восстановление в рамках своих макроэкономических прогнозов. На фоне экономической неопределенности и сокращения импорта, россияне уменьшили свои расходы.

В начале сентября продолжилась тенденция по сокращению потребительской активности. В период с 5 по 11 сентября расходы россиян на товары и услуги в номинальном выражении увеличились на 4% в годовом выражении, по данным СберИндекса. В предыдущие недели расходы выросли на 5,4% и 7,5%. Если рассматривать траты на товары, то динамика показателей стала наихудшей с июля 2021 года — сокращение за год составило 0,9%.

Экономисты Центробанка пока не рассматривают замедление динамики спроса в рознице как неблагоприятный фактор. В бюллетене ЦБ за сентябрь «О чем говорят тренды» регулятор отметил, что потребительская активность является устойчивой благодаря стабильному положению на рынке труда и расширению кредитования. В последующем положение может ухудшиться на фоне увеличения напряженности на рынке труда в ходе перестройки экономики России, считают эксперты ЦБ.

Потребительский спрос является одним из главных показателей макроэкономики. Он напрямую воздействует на сроки достижения нижнего значения экономического спада и скорость восстановления в перспективе ближайших кварталов, отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвеста». Минэкономразвития рассчитывало на повышение потребительской активности и в последний месяц лета в своем исследовании улучшило прогнозные ожидания по росту экономики России.

В прошлом году для покрытия потребительского спроса россиян было направлено 55% добавленной стоимости, а в текущем году на фоне сокращения экспорта сырья роль потребления будет еще более важной по отношению к иным компонентам, отметил Александр Исаков, главный экономист по России Bloomberg Economics. Если спрос не начнет восстанавливаться, то возникнет угроза в отношении оптимистичных прогнозов по снижению ВВП на 4,2% в 2022 году, подчеркнул Исаков.

Причины сокращения

Снижение потребления заключается в возникших сложностях в поставках на фоне санкционного давления, считают аналитики Альфа-Банка. В июле уровень безработицы соответствовал историческому минимуму в 3,9% и не возрастал, несмотря на спад экономики. Кроме того, номинальная заработная плата увеличилась на 12,2% в годовом выражении в июне и на 12,8% в первой половине текущего года, отметили эксперты Альфа-Банка.

Основным фактором сокращения потребления является повышение тревожности граждан в отношении своего экономического положения. Опросы ЦБ в августе показали, что в последний месяц лета тенденция на улучшение потребительских настроений, образовавшаяся в марте этого года, переломилась. Исаков отметил, что сокращение является небольшим, но при этом затронуло обширный круг вопросов, в том числе перспективы России в ближайший год и ситуацию с безработицей. По мнению эксперта, чтобы изменить этот тренд, государство должно работать с ожиданиями россиян. К примеру, разместить план развития российской экономики в сложившихся условиях.

Важная роль отводится фактору «насыщенности» покупками после повышенного спроса на непродовольственные товары в постковидный период и весной текущего года, отмечает Дмитрий Полевой. Кроме этого, потребители предпочитают сберегать свободные средства, а не делать дорогие покупки. На это оказывает влияние повышенная неопределенность.

Структура спроса меняется и даже постепенное восстановление его объемов будет свидетельствовать об ином уровне благосостояния, отмечает Владимир Бессонов, начальник отдела анализа отраслей реального сектора и внешней торговли института «Центр развития» ВШЭ. Как и в ковидную эпоху, существенно сократились поездки за границу, однако сейчас это более долгосрочная тенденция, чем раньше. Теперь спрос распределяется на внутренних рынках и в последующем окажет поддержку сегменту услуг, в том числе туризму.

Бессонов считает, что страдает сектор непродовольственных товаров, в том числе авто. Он прогнозирует небольшое восстановление в денежном эквиваленте благодаря упрощению российских машин, однако производство не сможет возместить спад. Именно непродовольственный сектор продолжит снижать оборот розничной торговли в текущем году.

Когда ожидать восстановления

Потребление, как правило, ведет себя схожим образом с реальными заработными платами россиян, считает Исаков. В текущем году эта взаимосвязь сохраняется. Это означает, что потребление и заработные платы уменьшатся в 2,5-3% в годовом выражении. Темпы снижения реальных заработных плат в первый месяц лета этого года стали замедлятся по сравнению с предыдущими месяцами. Сокращение составило 3,2% в годовом выражении. В мае снижение было зафиксировано на 6,1%, а в апреле на 7,2%. При этом данный показатель в январе, феврале и марте, наоборот, увеличивался и составил 1,9%, 2,6% и 3,6% соответственно.

У Дмитрия Полевого более позитивное видение этого вопроса. Он считает, что первые признаки восстановления спроса потребителей мы будем наблюдать в перспективе ближайших месяцев по мере нормализации положения в экономике, восстановления кредитования и снижения тенденции к сбережениям. Однако вряд ли этот произойдет быстро, поскольку существуют риски для российской экономики, а значит и для занятости и заработка.

Инфляция может начать набирать темпы, курс рубля будет слабеть, а организации вновь будут оптимизировать расходы на труд. Это свидетельствует о том, что устойчивых факторов для роста доходов россиян в 2023-2024 годы и последующие годы не так много, даже с учетом того, что спрос начнет расти после кризисного провала.

Источник: Forbes