Облигация

Облигация — это долговая ценная бумага, владелец которой имеет право на возврат вложенных средств с процентами в определенный срок. Выпускать их могут государства и юридические лица.

По виду возможного дохода инвестора облигации делятся на два вида:

• Купонная. По ней доход выплачивается по фиксированной процентной ставке с определенной периодичностью — например, один или два раза в год
• Дисконтная. По ней доход рассчитывается как разница между номиналом облигации и ценой ее покупки (такая разница называется дисконтом)

Встречаются также облигации с плавающей процентной ставкой, которые рассчитываются с учетом ставки рефинансирования, ставки межбанковского рынка либо других финансовых показателей.

В зависимости от срока действия облигации могут быть:

• Долгосрочными. Срок действия - более 7 лет
• Среднесрочными. Действует в течение 5-7 лет
• Краткосрочными. Действует в течение 1-2 года
• Бессрочная. Действуют, пока эмитент не решит их выкупить, до этого момента держатель может рассчитывать на выплаты по купонам. Пример — облигации военного займа, выпущенные Великобританией во Вторую Мировую войну

По типу эмитента облигации бывают:

1. Государственные. Их выпуск обусловлен дефицитом бюджета
2. Муниципальные. Выпускаются в регионах и, чаще всего, для финансирования конкретных проектов
3. Корпоративные. Выпускаются юридическими лицами для привлечения инвестиций

В России основной площадкой для торговли облигациями является Московская биржа.

По надежности вложения облигации разделяют на:

1. Обеспеченные. Имеют высокую степень надежности. Возврат инвестиции обеспечивается залогом, поручительством либо участием государства
2. Необеспеченные. Менее надежные. В случае банкротства компании-эмитента собственник будет ждать возврата своей доли в порядке очереди наряду с другими кредиторами
3. Субординированные. Обладают самой низкой степенью надежности. Выплаты от обанкротившегося предприятия достанутся инвестору в последнюю очередь, после погашения всех остальных задолженностей

Инвестор при покупке облигаций может столкнуться с определенными рисками. Наиболее существенными среди них являются:

• Дефолт. Потеря финансовой стабильности предприятием-эмитентом ничем не грозит владельцам обеспеченных бумаг. В ином случае банкротство грозит невыплатой по обязательствам
• Изменение условий. Компания, выпустившая облигации, может изменить их условия (сроки выплат, проценты и другие) на общем собрании инвесторов
• Ликвидность. В отличие от других ценных бумаг, облигации нельзя быстро реализовать по хорошей цене.
• Процентная ставка. В случае изменения рыночной ситуации ставки по аналогичным ценным бумагам могут возрасти, а инвестор останется с фиксированным процентом и, соответственно, с меньшей прибылью
• Инфляция. Обесценивание денег снижает доходность по ценным бумагам. Сегодня этот риск считается минимальным, так как инфляция контролируется Центробанком и за 2019 год составляет около 3%

• fincult.info: Облигации: что это такое и как на них заработать